Journal of Applied Economic Research
ISSN 2712-7435
УДК 336.7
Оценка финансовой устойчивости страховых компаний на основе анализа динамики денежных потоков
А. В. Ларионов
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва, Россия
Аннотация
Данное исследование направлено на анализ возможности применения информации о динамике денежных потоков для оценки финансовой устойчивости страховых компаний. Значительная роль страховых организаций в экономическом развитии определяется потребностью в разработке новых подходов к мониторингу их устойчивости. Повышение точности прогнозов мониторинга устойчивости позволит Банку России оказывать поддержку страховым компаниям до момента наступления банкротства. Существующие подходы предполагают анализ фактических значений показателей, отражающих состояние страховой компании по различным направлениям деятельности на конкретный момент времени. Целью данного исследования является оценка возможности применения информации о динамике изменения денежных потоков при прогнозировании дефолта страховой организации. Динамика денежных потоков является косвенным индикатором внутренней среды страховой компании. В данном исследовании предлагается использование информации об изменении основных финансовых показателей, а также структуры страхового портфеля, оцениваемой с помощью показателей страховых премий. В исследовании построены бинарные пробит-регрессии, подтвердившие возможность применения показателей динамики денежных потоков страховых компаний в качестве показателей устойчивости. Построенные регрессии включают две группы показателей: финансовые показатели и показатели страховой деятельности. Результаты эмпирической оценки подтверждают возможность использования приростов показателей страховой деятельности для определения устойчивости страховых организаций. Была подтверждена статистическая значимость индикаторов динамики денежных потоков, включающих показатели приростов страховых сумм, страховых резервов, а также прироста страховых премий по отдельным видам страхования. В этой связи указанную категорию возможно выделить в отдельный класс показателей, применимый для оценки финансовой устойчивости. На основе расчета ненаблюдаемого логистического эффекта все страховые компании классифицируются на устойчивые и неустойчивые. Результаты работы могут быть использованы Банком России при расширении набора показателей, применяемых в рамках мониторинга деятельности страховых компаний
Ключевые слова
страховые компании; денежные потоки; финансовая устойчивость; страховая деятельность; риски; денежные средства; страховые премии
JEL classification
G22Список использованной литературы
1. Kwon J., Wolfrom L. Analytical tools for the insurance market and macro-prudential surveillance // OECD Journal: Financial Market Trends. 2016. Vol. 1, Issue 1. Р. 1–47.
2. Huong D. A Competing Risks Dynamic Hazard Approach to Investigate the Insolvency Outcomes of Property-Casualty Insurers // Geneva Papers of Risk and Insurance. Issues and Practice. Vol. 39. Palgrave Macmillan, 2014. Р. 42–76.
3. Smajla N. Measuring Financial Soundness of Insurance Companies by Using Caramels Model – Case of Croatia // Interdisciplinary Management Research. 2014. Vol. 10. P. 600–609.
4. Карминский А.М. Кредитные рейтинги и их моделирование. М.: Издательский дом НИУ ВШЭ, 2015. 304 с.
5. Ларионов А.В., Салина, Е.С. Мониторинг рисков деятельности страховых компаний Банком России на основе финансовых показателей // Страховое дело. 2019. № 7. С. 28–32.
6. Turgaeva A.A., Kashirskaya L.V., Zurnadzhyants Y.A., Latysheva O.A., Pustokhina I.V., Sevbitov A.V. Assessment of the financial security of insurance companies in the organization of internal control // Entrepreneurship and Sustainability Issues. 2020. Vol. 7, № 3. Р. 2243–2254.
7. Makinen M., Solanko L. Determinants of Bank Closures: Do Levels or Changes of CAMEL Variables Matter? // Russian Journal of Money and Finance, 2018. Vol. 77, Issue 2. Р. 3–21.
8. Орланюк-Малицкая Л.А. О понятиях и факторах финансовой устойчивости страховых компаний // Вестник Финансовой академии. 1998. № 1. С. 41–48.
9. Чалдаева Л.А., Шибалкин А.А. Страховой портфель, его качественные и количественные характеристики // Дайджест-Финансы. 2011. № 5. С. 24–28.
10. Калашникова Н.Н. Направления контроля инвестиционных потоков страховой компании для оценки качества и структуры инвестиций // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. 2009. № 2. C. 98–101.
11. Белоусова В.Ю., Козырь И.О. Как макроэкономические переменные влияют на прибыльность российских банков // Журнал Новой экономической ассоциации. 2016. Т. 30, № 2. С. 72–103.
12. Leadbetter D., Dibra S. Why Insurers Fail: The Dynamics of Property and Casualty Insurance Insolvency in Canada // The Geneva Papers. 2008. Vol. 33, Issue 3. Р. 464–488.
13. Minsky Р. Hyman. Stabilizing an Unstable Economy // Journal of Economic Issues. 1987. Vol. 21, № 1. P. 502–509.
14. Sharma A., Jadi D.M., Ward D. Analyzing the determinants of financial performance for UK insurance companies using financial strength ratings information // Economic Change and Restricting. 2020. P. 1–15.
15. Kaffash S, Azizi R, Huang Y, Zhu J. A survey of data envelopment analysis applications in the insurance industry 1993–2018 // European Journal of Operational Research. 2020. Vol. 284, Issue 3. P. 801–813.
16. Jia Z.H., Shi Y.K., Yan C., Duygun M. Bankruptcy prediction with financial systemic risk // European Journal of Finance. 2020. Vol. 26, Issue 7-8. P. 666–690.
17. Van Laere E., Baesens B. The development of a simple and intuitive rating system under Solvency II // Insurance Mathematics & Economics. 2010. Vol. 46, Issue 3. P. 500–510.
18. Dewi T.T.C., Mahfudz M. Effect of Change in Surplus Ratio, Incurred Loss Ratio, Liquidity Ratio, Premium Growth Ratio, Size and Risk Based Capital to Predict the Possibilities of Financial Distress: The Case of Indonesian Non-Life Insurance Listed in Indonesia Insurance Directory // Diponegoro Journal of Management. 2016. Vol. 5, № 3. P. 627–642.
19. Eling M, Jia R. Business failure, efficiency, and volatility: Evidence from the European insurance industry // International Review of Financial Analysis. 2018. Vol. 59. P. 58–76.
20. Fungacova Z., Weill L. How market power influences bank failures: Evidence from Russia // BOFIT Discussion Papers. 2009. No. 12. Bank of Finland, Institute for Economies in Transition, 2009. 32 p.
21. Kwon W. The Significance of Regulatory Orientation, Political Stability and Culture on Consumption and Price Adequacy in Insurance Markets // Journal of Risk Finance. 2013. Vol. 14, Issue 4. Р. 320–343.
22. Ларионов А. Страхование как инструмент снижения рисков деятельности платежных систем // Финансы и кредит. 2018. Т. 24, № 7. С. 1621–1634.
23. Чаплинский А.В., Плаксин С.М. Управление рисками при осуществлении государственного контроля в России // Вопросы государственного и муниципального управления. 2016. № 2. С. 7–29.
24. Mas-Colell W., Whinston М., Green J.R. Microeconomic Theory. Oxford: Oxford University Press, 1995. 1008 р.
25. Akerlof G.A. The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism // The Quarterly Journal of Economics. 1970. Vol. 84, № 3. Р. 488–500.
Информация об авторах
Ларионов Александр Витальевич
Кандидат наук о государственном и муниципальном управлении, ведущий научный сотрудник Центра стратегического прогнозирования и планирования Института экономической политики и проблем экономической безопасности Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, г. Москва, Россия, (125993 (ГСП‑3), г. Москва, Ленинградский просп., 49); ORCID 0000-0001-8657-6809; e-mail: alarionov@hse.ru
Для цитирования
Ларионов А.В. Оценка финансовой устойчивости страховых компаний на основе анализа динамики денежных потоков // Journal of Applied Economic Research. 2020. Т. 19, № 2. С. 208–224. DOI: 10.15826/vestnik.2020.19.2.011
Информация о статье
Дата поступления 29 мая 2020 г.; дата поступления после рецензирования 13 июня 2020 г.; дата принятия к печати 22 июня 2020 г.
DOI: http://dx.doi.org/10.15826/vestnik.2020.19.2.011
Скачать полный текст статьи:
~498 кБ, *.pdf
(Размещен
31.07.2020)
Создано / Изменено: 18 августа 2015 / 20 сентября 2021
© ФГАОУ ВО «УрФУ имени первого Президента России Б.Н. Ельцина»
Увидели ошибку?
выделите фрагмент и нажмите:
Ctrl + Enter
Дизайн портала: Artsofte