Journal of Applied Economic Research
ISSN 2712-7435
УДК 336.228
Оценка эффективности инвестиционных налоговых льгот в России
М. Р. Пинская, Ю. А. Стешенко, К. Н. Цаган-Манджиева
Научно-исследовательский финансовый институт, г. Москва, Россия
Аннотация
Инвестиции являются одним из наиболее важных факторов, определяющих экономические колебания в краткосрочной перспективе и экономический рост в долгосрочной перспективе. По этой причине правительства многих стран уже давно занимаются разработкой политики, направленной на рост инвестиционной активности бизнеса, при этом инвестиционные налоговые льготы являются одним из основных используемых инструментов. В России в настоящее время действует большое количество налоговых льгот инвестиционной направленности, которое порождает особенную необходимость в комплексной оценке их эффективности. Целью исследования является разработка и апробация методики оценки эффективности инвестиционных налоговых льгот, при помощи которой возможно определить, приносит ли положительный эффект льгота как для бенефициара, так и для государства. Гипотеза исследования заключается в том, что оценка эффективности инвестиционных налоговых льгот может проводиться на основании финансово-экономических данных о компании. В данном исследовании проведен поиск примеров оценки эффективности инвестиционных налоговых льгот в разрезе каждой компании-бенефициара льготы в трудах зарубежных ученых и на государственном уровне. Сделан вывод, что в большинстве стран, обладающих высоким уровнем оценки эффективности налоговых расходов, такие методики не применяются. В результате исследования была предложена и апробирована методика оценки эффективности инвестиционных налоговых льгот, которая предполагает анализ применения льгот действующими организациями. В методике сделан акцент на показатели финансово-экономического анализа, оценка осуществляется на основе индикаторов, определяемых на уровне бенефициара и характеризующих эффективность применения указанных льгот как для государства (бюджетная эффективность), так и для налогоплательщика (экономическая эффективность). Ценность исследования определяется предложениями по доработке уже запущенной в 2022 г. аналитической системы «Эффективность льгот», не имеющей аналогов в мире. Результаты работы представляют интерес для государственных органов и некоммерческих организаций с целью диагностики эффекта от применения льгот.
Ключевые слова
налоговые льготы; инвестиционные налоговые льготы; оценка эффективности налоговых льгот; налоговые расходы; преференциальный налоговый режим; налоговое стимулирование.
JEL classification
Н21, Е62Список использованной литературы
1. Корытин А.В. Влияние налоговой нагрузки на распределение прямых иностранных инвестиций по отраслям экономики // Финансовый журнал. 2020. Т. 12, № 1. С. 68–86. https://doi.org/10.31107/2075-1990-2020-1-68-86
2. Galander T. Tax Incentives and Tax Opportunities // Russia Business. Edited by O. Medinskaya, H.R. Randau, C. Altmann. Springer, 2021. Рр. 233–248. https://doi.org/10.1007/978-3-030-64613-4_28
3. Mcelroy F.W. Scale, substitution, and utilization effects of investment tax incentives // Atlantic Economic Journal. 1977. Vol. 5. Pp. 24–31. https://doi.org/10.1007/BF02299896
4. Лазарян С.С. Черноталова М.А. Влияние налоговой политики на уровень инвестиций частного сектора // Финансовый журнал. 2017. № 3(37). С. 71–84. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_29358946_28182046.pdf
5. Stiglitz J.E. Taxation, corporate financial policy, and the cost of capital // Journal of Public Economics. 1973. Vol. 2, Issue 1. Pp. 1–34. https://doi.org/10.1016/0047-2727(73)90008-X
6. Chirinko R.S. Business fixed investment spending: modeling strategies, empirical results, and policy implications // Journal of Economic Literature. 1993. Vol. 31, No. 4. Pp. 1875–1911. URL: https://www.jstor.org/stable/2728330
7. Jorgenson D.W. Econometric studies of investment behavior: A Survey // Journal of Economic Literature. 1971. Vol. 9, No. 4. Pp. 1111–1147. URL: https://www.jstor.org/stable/2721137
8. Chirinko R.S., Eisner R. Tax policy and investment in major U.S. macroeconomic econometric models // Journal of Public Economics. 1983. Vol. 20, Issue 2. Pp. 139–166. https://doi.org/10.1016/0047-2727(83)90008-7
9. Eisner R. Tax policy and investment behavior: Comment // American Economic Review. 1969. Vol. 59, No. 3. Pp. 379–388. URL: https://www.jstor.org/stable/1808969
10. Eisner R. Tax policy and investment behavior: Further Comment // American Economic Review. 1970. Vol. 60, No. 4. Pp. 746–752. URL: https://www.jstor.org/stable/1818420
11. Eisner R., Nadiri M.I. Investment behavior and neoclassical theory // Review of Economics and Statistics. 1968. Vol. 50, No. 3. Pp. 369–382. https://doi.org/10.2307/1937931
12. Cummins J.G., Hassett K.A. The Effects of Taxation on Investment: New Evidence from Firm Level Panel Data // National Tax Journal. 1992. Vol. 45, Issue 3. Pp. 243–251. https://doi.org/10.1086/NTJ41788967
13. Cummins J.G., Hassett K.A., Hubbard R.G. Tax reforms and investment: A cross-country comparison // Journal of Public Economics. 1996. Vol. 62, Issue 1-2. Pp. 237–273. https://doi.org/10.1016/0047-2727(96)01580-0
14. House C.L., Shapiro M.D. Temporary investment tax incentives: Theory with evidence from bonus depreciation // American Economic Review. 2008. Vol. 98, No. 3. Pp. 737–768. https://doi.org/10.1257/aer.98.3.737
15. Yagan D. Capital tax reform and the real economy: The effects of the 2003 dividend tax cut // American Economic Review. 2015. Vol. 105, No. 12. Pp. 3531–3563. https://doi.org/10.1257/aer.20130098
16. Liu Y., Mao J. How do tax incentives affect investment and productivity? Firm-level evidence from China // American Economic Journal: Economic Policy. 2019. Vol. 11, No. 3. Pp. 261–291. https://doi.org/10.1257/pol.20170478
17. Zhang L., Chen Y., He Z. The effect of investment tax incentives: evidence from China’s value-added tax reform // International Tax and Public Finance. 2018. Vol. 25. Pp. 913–945. https://doi.org/10.1007/s10797-017-9475-y
18. Auerbach A.J., Hasset K. Recent U.S. investment behavior and the tax reform act of 1986: A disaggregate view // Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy. 1991. Vol. 35. Pp. 185–216. https://doi.org/10.1016/0167-2231(91)90024-Y
19. Cummins J.G., Hassett K.A., Hubbard R.G. A reconsideration of investment behavior using tax reforms as natural experiments // Brookings Papers on Economic Activity. Vol. 1994, No. 2. Pp. 1–74. https://doi.org/10.2307/2534654
20. Desai M.A., Goolsbee A.D. Investment, overhang, and tax policy // Brookings Papers on Economic Activity. Vol. 2004, No. 2. Pp. 285–355. https://doi.org/10.1353/eca.2005.0004
21. Cohen D., Cummins J.G. A Retrospective Evaluation of the Effects of Temporary Partial Expensing // Finance and Economics Discussion Series. No. 2006-19. Washington, D.C.: Federal Reserve Board, 2006. 25 р. http://dx.doi.org/10.17016/FEDS.2006.19
22. Edgerton J. Investment incentives and corporate tax asymmetries // Journal of Public Economics. 2010. Vol. 94, Issue 11-12. Pp. 936–952. https://doi.org/10.1016/j.jpubeco.2010.08.010
23. Zwick E., Mahon J. Tax policy and heterogeneous investment behavior // American Economic Review. 2017. Vol. 107, No. 1. Pp. 217–248. https://doi.org/10.1257/aer.20140855
24. Du J., Shen G., Zou J. Tax incentives and firm financing structures: evidence from China’s accelerated depreciation policy // International Tax and Public Finance. 2022. https://doi.org/10.1007/s10797-022-09762-w
25. Eichfelder S., Schneider K. How do tax incentives affect business investment? Evidence from German bonus depreciation // Arqus Working Paper No. 231. Arbeitskreis Quantitative Steuerlehre, arqus, e.V, 2018. 57 р. URL: http://www.arqus.info/mobile/paper/arqus_231.pdf
26. Eichfelder S., Jacob M., Schneider K. Do tax incentives affect investment quality? // Journal of Corporate Finance. 2023. Vol. 80. Р. 102403. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2023.102403
27. Ponomareva K.A. Investment tax benefitsin China: special features of legal regulation and comparative analysis with Russian practices // Law Enforcement Review. 2022. Vol. 6, No. 3. Рp. 80–93. https://doi.org/10.52468/2542-1514.2022.6(3).80-93
28. Шаталов С.Д., Пинская М.Р., Стешенко Ю.А. Лучшие практики предоставления налоговых льгот инвестиционной направленности // Ученые записки Международного банковского института. 2022. № 4 (42). С. 7–23. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_50244398_89987008.pdf
29. Пансков В.Г. К вопросу о сущности понятия «Налоговая льгота» // Финансы. 2023. № 1. С. 21–28. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=50242263
30. Булатова Ю.И. Анализ предоставляемых в России налоговых льгот и субсидий для поддержки частных инвестиций // Экономика и предпринимательство. 2021. № 8 (133). С. 1104–1109. https://doi.org/10.34925/EIP.2021.133.8.212
31. Сердюкова Н.В. Оценка бюджетной эффективности налоговых льгот // Налоговая политика и практика. 2023. № 2 (242). С. 68–71. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=50286314
32. Федосимов Б.А. Основные направления разработки правовых средств повышения эффективности налоговых льгот // Финансовое право. 2021. № 8. С. 43–48. https://doi.org/10.18572/1813-1220-2021-8-43-48
33. Микулин А.И. Территория деятельности как критерий для применения налоговых льгот резидентами ОЭЗ // Налоговед. 2023. № 4. С. 43–50. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=50493383
34. Какаулина М.О., Горлов Д.Р. Оценка влияния налоговых льгот на инвестиционную активность в особых экономических зонах Российской Федерации // Journal of Applied Economic Research. 2022. Т. 21, № 2. С. 282–324. http://dx.doi.org/10.15826/vestnik.2022.21.2.011
35. Ильина В.В. Особые экономические зоны и действующие налоговые льготы: перспективы развития // Экономика. Бизнес. Финансы. 2021. № 2. С. 10–15. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=44835524
36. Пинская М.Р., Шаталов С.Д., Пономарева К.А. Подходы к налоговому стимулированию развития инновационной деятельности // Инновационное развитие экономики. 2022. № 3-4 (69-70). С. 246–255. https://doi.org/10.51832/2223798420223-4246
37. Belomyttseva O.S., Grinkevish L.S. Development and Distinguishing Features of Investment Tax Deduction in the Russian Federation // Journal of Tax Reform. 2016. Vol. 2, No. 2. Pp. 126–138. http://dx.doi.org/10.15826/jtr.2016.2.2.020
38. Belev S.G., Matveev E.O., Moguchev N.S. Estimation of Profit Taxation Effect on Russian Companies’ Investments // Journal of Tax Reform. 2022. Vol. 8, No. 2. Рр. 127–139. https://doi.org/10.15826/jtr.2022.8.2.112
39. Sinenko O.A. Methods of Assessing of Tax Incentives Effectiveness in Special Economic Zones: An Analytical Overview // Journal of Tax Reform. 2016. Vol. 2, No. 3. Рp. 168–178. http://dx.doi.org/10.15826/jtr.2016.2.3.022
40. Майбуров И. Оценка налоговых расходов и эффективности налоговых льгот: методология решения задачи // Общество и экономика. 2013. №. 4. С. 71–91. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=19132879
Информация об авторах
Пинская Миляуша Рашитовна
Доктор экономических наук, доцент, руководитель Центра налоговой политики Научно-исследовательского финансового института, г. Москва, Россия (125375, г. Москва, Настасьинский переулок, 3, строение 2); ORCID https://orcid.org/0000-0001-9328-1224 e-mail: mpinskaya@nifi.ru
Стешенко Юлия Александровна
Кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра налоговой политики Научно-исследовательского финансового института, г. Москва, Россия (125375, г. Москва, Настасьинский переулок, 3, строение 2); ORCID https://orcid.org/0000-0002-6511-6026 e-mail: steshenko@nifi.ru
Цаган-Манджиева Кермен Николаевна
Кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Центра налоговой политики Научно-исследовательского финансового института, г. Москва, Россия (125375, г. Москва, Настасьинский переулок, 3, строение 2); ORCID https://orcid.org/0000-0001-8146-3354 e-mail: tsagan-mandzshieva@nifi.ru
Для цитирования
Пинская М.Р., Стешенко Ю.А., Цаган-Манджиева К.Н. Оценка эффективности инвестиционных налоговых льгот в России // Journal of Applied Economic Research. 2023. Т. 22, № 3. С. 522-550. https://doi.org/10.15826/vestnik.2023.22.3.022
Информация о статье
Дата поступления 25 мая 2023 г.; дата поступления после рецензирования 24 июля 2023 г.; дата принятия к печати 15 августа 2023 г.
DOI: https://doi.org/10.15826/vestnik.2023.22.3.022
Скачать полный текст статьи:
~720 кБ, *.pdf
(Размещен
30.09.2023)
Создано / Изменено: 18 августа 2015 / 20 сентября 2021
© ФГАОУ ВО «УрФУ имени первого Президента России Б.Н. Ельцина»
Увидели ошибку?
выделите фрагмент и нажмите:
Ctrl + Enter
Дизайн портала: Artsofte