Journal of Applied Economic Research
ISSN 2712-7435
УДК 336.7
Российский рынок онлайн-микрозаймов населению: анализ кредитных рисков
Ю. С. Евлахова, А. А. Трегубова
Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), г. Ростов-на-Дону, Россия
Аннотация
Кредитный «пузырь» и сопутствующие ему кредитные риски рынка микрофинансирования потенциально могут угрожать финансовой стабильности, поскольку кризис на рынке микрофинансирования может спровоцировать приток высокорискованных клиентов в банковский сектор. Целью исследования является оценка уровня кредитного риска, создающих угрозы финансовой нестабильности на рынке микрозаймов населению, включая его онлайн-сегмент. Гипотеза исследования состоит в том, что в периоды кризисов происходят критические отклонения ключевых характеристик кредитного риска рынка микрозаймов населению, включая его онлайн-сегмент. Предложен оригинальный подход к оцениванию кредитного риска на рынке микрозаймов населению, включающий в себя: 1) отбор показателей рынка микрофинансирования, характеризующих кредитный риск на макроуровне; 2) модели экспоненциального сглаживания, позволяющие получить оценку границ коридора допустимых значений показателей рынка. Информационную базу исследования составили официальные статистические данные Банка России о деятельности микрофинансовых институтов. Результаты исследования позволили выявить зарождение нескольких «пузырей» онлайн-микрозаймов на микрофинансовом рынке: наибольший из них зафиксирован 31.03.2021 г. и обусловлен увеличением выдач как онлайн-PDL, так и онлайн-IL микрозаймов, второй по величине зафиксирован 30.06.2022 г. и вызван ростом только онлайн-PDL микрозаймов. Выявлено, что уровень кредитной активности микрофинансовых организаций сместился от повышенного к умеренному, при этом их кредитная активность не провоцировала чрезмерный рост кредитных рисков рынка микрофинансирования. С целью своевременного предотвращения кризисов на микрофинансовом рынке обоснована необходимость мониторинга значений непогашенной просроченной задолженности микрофинансовых организаций и задолженности по процентам по выданным онлайн-IL микрозаймам. Практическая значимость исследования заключается в возможности использования полученных результатов в пруденциальном регулировании микрофинансового рынка, в оценке рисков деятельности микрофинансовых организации и их клиентов – заемщиков физических лиц. Теоретическая значимость исследования заключается в расширении анализа кредитных рисков микрофинансового рынка за счет исследования сегмента онлайн-микрозаймов.
Ключевые слова
рынок микрофинансирования; онлайн-микрозаймы; риск; кредитный риск; экспоненциальное сглаживание; оценка риска; финансовая нестабильность.
JEL classification
G21, C22Список использованной литературы
1. Сорокин А.С. Моделирование оптимальных кредитных лимитов в микрофинансовых организациях // Экономический журнал ВШЭ. 2022. Т. 26, № 2. С. 285–306. https://doi.org/10.17323/1813-8691-2022-26-2-285-306
2. Управителев А.А. Ограниченная рациональность принятия решений пользователями онлайн-сервисов микрофинансовых организаций // Финансовый журнал. 2022. Т. 14, № 4. С. 134–147. https://doi.org/10.31107/2075-1990-2022-4-134-147
3. Цветков В.А., Дудин М.Н., Сайфиева С.Н. Проблемы и перспективы развития микрофинансовых организаций в Российской Федерации // Финансы: теория и практика. 2019. Т. 23, № 3. С. 96–111. https://doi.org/10.26794/2587-5671-2019-23-3-96-111
4. Sonnekalb S. Microcredit market structure and financing obstacles for micro firms: Evidence from Eastern Europe and Central Asia // Economics of Transition. 2014. Vol. 22, Issue 3. Pp. 497–538. https://doi.org/10.1111/ecot.12046
5. Berlage L., Vasudeo N. Microcredit: from hope to skepticism to modest hope // Enterprise Development and Microfinance. 2015. Vol. 26, Issue 1. Pp. 63–74. https://doi.org/10.3362/1755-1986.2015.007
6. Эзрох Ю.С. Государственные (региональные и местные) микрофинансовые организации в России: текущее состояние, проблемы функционирования и пути их преодоления // Банковское дело. 2021. № 6. С. 26–35. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46191970
7. Shahriar A.Z.M., Schwarz S., Newman A. Profit orientation of microfinance institutions and provision of financial capital to business start-ups // International Small Business Journal. 2016. Vol. 34, Issue 4. Pp. 532–552. https://doi.org/10.1177/0266242615570401
8. Краснов А.С. Сравнительный анализ методических подходов к анализу и моделированию денежных потоков микрофинансовой компании // Актуальные вопросы современной экономики. 2023. № 1. С. 463–470. https://doi.org/10.34755/IROK.2023.74.97.085
9. Durango-Gutiérrez M.P., Lara-Rubio J., Navarro-Galera A. Analysis of default risk in microfinance institutions under the Basel III framework // International Journal Finance and Economics. 2021. Vol. 28, Issue 2. Pp. 1261–1278. https://doi.org/10.1002/ijfe.2475
10. Kamarudin F., Senan K.A.M., M., Hussain I.H., Michałek J., Anwar N.A.M. Unveiling the impact of economic and political globalisation on the efficiency of microfinance institutions // Journal of International Studies. 2023. Vol. 16, No. 2. Pp. 34–56. https://doi.org/10.14254/2071-8330.2023/16-2/2
11. Soldátková N., Černý M. Microfinance in Sub-Saharan Africa: social efficiency, financial efficiency and institutional factors // Central European Journal of Operations Research. 2021. Vol. 30, Issue 2. Pp. 449–477. https://doi.org/10.1007/s10100-021-00789-8
12. Hermes N., Lensink R., Meesters A. Financial development and the efficiency of microfinance institutions // Research Handbook on Small Business Social Responsibility / еdited by L.J. Spence, J.G. Frynas, J.N. Muthuri, J. Navare. Edward Elgar, 2018. Pp. 177–205. https://doi.org/10.4337/9781784711825.00017
13. Zamore S., Beisland L., Mersland R. Excessive Focus on Risk? Non-performing Loans and Efficiency of Microfinance Institutions // International Journal Finance and Economics. 2021. Vol. 28, Issue 2. Pp. 1290–1307. https://doi.org/10.1002/ijfe.2477
14. Luo J.H., Shen T. Credit Risk Evaluation of Micro-loan Companies on Soft Set // Proceedings of the International Conference on E-Business and E-Government (ICEE). IEEE, 2010. https://doi.org/10.1109/ICEE.2010.287
15. Кузнецова В.Ю. Нечеткий подход при кластеризации заемщиков микрофинансовых организаций // Моделирование, оптимизация и информационные технологии. 2020. Т. 8, № 2. https://doi.org/10.26102/2310-6018/2020.29.2.031
16. Евлахова Ю.С. Российские микрофинансовые организации: динамика развития и проблема вовлеченности в незаконные финансовые операции // Финансы и кредит. 2018. Т. 24, № 7. С. 1637–1648. https://doi.org/10.24891/fc.24.7.1637
17. Mia M.A., Banna H., Noman A.H.M., Alam M.R., Rana M.S. Factors affecting borrowers’ turnover in microfinance institutions: A panel evidence // Annals of Public and Cooperative Economics. 2021. Vol. 93, Issue 1. Pp. 55–84. https://doi.org/10.1111/apce.12325
18. Navin N., Sinha P. Market Structure and Competition in the Indian Microfinance Sector // Vikalpa: The Journal for Decision Makers. 2019. Vol. 44, Issue 4. Pp. 167–181. https://doi.org/10.1177/0256090919896641
19. Alimukhamedova N. The microfinance promise – can it be kept? A macro perspective // Development Policy Review. 2018. Vol. 37, Issue 6. Pp. 812–842. https://doi.org/10.1111/dpr.12412
20. Ерохин В.В. Финансовые риски микрофинансовых организаций (зарубежный опыт) // Экономика и управление: проблемы, решения. 2021. Т. 2, № 11. С. 48–62. https://doi.org/10.36871/ek.up.p.r.2021.11.02.008
21. Chikalipah S. Credit Risk in Microfinance Industry: Evidence from Sub-Saharan Africa // Review of Development Finance. 2018. Vol. 8, Issue 1. Pp. 38–48. https://doi.org/10.1016/j.rdf.2018.05.004
22. Eggert A. Intangibility and Perceived Risk in Online Environments // Journal of Marketing Management. 2006. Vol. 22, Issue 5–6. Pp. 553–572. https://doi.org/10.1362/026725706777978668
23. Kandie D., Islam Kh.J. A new era of microfinance: The digital microcredit and its impact on poverty // Journal of International Development. 2022. Vol. 34, Issue 3. Pp. 469–492. https://doi.org/10.1002/jid.3607
24. Hartoyo, Karambut F., Nurmalina R., Najib M. The intention in online submission of micro credit // European Research Studies Journal. 2019. Vol. 22, Issue 3. Pp. 186–200. https://doi.org/10.35808/ersj/1465
25. Wang B., Yu Y., Yang Z., Zhang X. Microfinance institutions and Peer-to-Peer lending: What does microfinance competition bring? // Pacific-Basin Finance Journal. 2021. Vol. 67. Р. 101557. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2021.101557
26. Luo X., Ge L., Wang Ch.A. Crowdfunding for microfinance institutions: the new hope? // MIS Quarterly. 2022. Vol. 46, Issue 1. Pp. 373–400. https://doi.org/10.25300/MISQ/2022/15406
27. Singh V.P., Bansal R., Singh R. Big-Data Analytics: A New Paradigm Shift in Micro Finance Industry // Advances in Data Science and Analytics: Concepts and Paradigms. Edited by M. Niranjanamurthy, H.K. Gianey, A.H. Gandomi. Scrivener Publishing LLC, 2022. Р. 275–291. https://doi.org/10.1002/9781119792826.ch12
28. Dang T.T., Vu H.Q. Fintech in Microfinance: a new direction for Microfinance institutions in Vietnam // Journal of Business Economics and Environmental Studies. 2020. Vol. 10, No. 3. Pp. 13–22. https://doi.org/10.13106/jbees.2020.vol10.no3.13
29. Sai B.D.S., Nikhil R., Prasad Sh., Naik N.S. A decentralised KYC based approach for microfinance using blockchain technology // Cyber Security and Applications. 2023. Vol. 1. Р. 100009. https://doi.org/10.1016/j.csa.2022.100009
30. Zhao S., Huang Y., Chen L., Wang C., Li S., Chen L., Pan G. Loan Fraud Users Detection in Online Lending Leveraging Multiple Data Views // Proceedings of the AAAI Conference on Artificial Intelligence. 2023. Vol. 37, Issue 4. Pp. 5428–5436. https://doi.org/10.1609/aaai.v37i4.25675
31. Brown R.G. Exponential Smoothing for Predicting Demand. Cambridge, Massachusetts: Arthur D. Little Inc., 1956. URL: http://legacy.library.ucsf.edu/tid/dae94e00
32. Gardner Jr.E.S. Exponential smoothing: the state of the art // Journal of Forecasting. 1985. Vol. 4, Issue 1. Pp. 1–28. https://doi.org/10.1002/for.3980040103
33. Holt C.C. Forecasting Seasonals and Trends by Exponentially Weighted Moving Averages // International Journal of Forecasting. 2004. Vol. 20, Issue 1. Pp. 5–10. https://doi.org/10.1016/j.ijforecast.2003.09.015
34. Winters P.R. Forecasting Sales by Exponentially Weighted Moving Averages // Management Science. 1960. Vol. 6, No. 3. Pp. 324–342. https://doi.org/10.1287/mnsc.6.3.324
35. Makridakis S., Winkler R. Averages of forecasts: Some empirical results // Management Science. 1983. Vol. 29, No. 9. Pp. 987–996. http://dx.doi.org/10.1287/mnsc.29.9.987
36. Makridakis S., Andersen A., Carbone R., Fildes R., Hibon M., Lewandowski R., Newton J., Parzen E., Winkler R. The accuracy of extrapolation (time series) methods: Results of a forecasting competition // Journal of Forecasting. 1982. Vol. 1, Issue 2. Pp. 111–153. https://doi.org/10.1002/for.3980010202
37. Lawrence M.J., Edmundson R.H., O'Connor M.J. An examination of the accuracy of judgmental extrapolation of time series // International Journal of Forecasting. 1985. Vol. 1, Issue 1. Pp. 25–35. https://doi.org/10.1016/S0169-2070(85)80068-6
38. Евлахова Ю.С., Алифанова Е.Н., Трегубова А.А. Паттерны поведения российских банков – ответ на финансовую активность населения в условиях макроэкономических шоков // Журнал Новой экономической ассоциации. 2021. №2 (50). С. 74–95. https://doi.org/10.31737/2221-2264-2021-50-2-4
Благодарности
Исследование выполнено за счет гранта Российского научного фонда № 23-28-00590, https://rscf.ru/project/23-28-00590/
Информация об авторах
Евлахова Юлия Сергеевна
Доктор экономических наук, доцент, заведующая кафедрой финансового мониторинга и финансовых рынков Ростовского государственного экономического университета (РИНХ), г. Ростов-на-Дону, Россия (344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Большая Садовая, 69); ORCID https://orcid.org/0000-0002-2561-6165 e-mail: evlahova@yandex.ru
Трегубова Александра Александровна
Кандидат экономических наук, доцент кафедры статистики, эконометрики и оценки рисков Ростовского государственного экономического университета (РИНХ), г. Ростов-на-Дону, Россия (344002, г. Ростов-на-Дону, ул. Большая Садовая, 69); ORCID https://orcid.org/0000-0003-4446-6622 e-mail: alexandra_a_t@mail.ru
Для цитирования
Евлахова Ю.С., Трегубова А.А. Российский рынок онлайн-микрозаймов населению: анализ кредитных рисков // Journal of Applied Economic Research. 2023. Т. 22, № 3. С. 710-738. https://doi.org/10.15826/vestnik.2023.22.3.029
Информация о статье
Дата поступления 19 июля 2023 г.; дата поступления после рецензирования 10 августа 2023 г.; дата принятия к печати 17 августа 2023 г.
DOI: https://doi.org/10.15826/vestnik.2023.22.3.029
Скачать полный текст статьи:
~1 МБ, *.pdf
(Размещен
02.10.2023)
Создано / Изменено: 18 августа 2015 / 20 сентября 2021
© ФГАОУ ВО «УрФУ имени первого Президента России Б.Н. Ельцина»
Увидели ошибку?
выделите фрагмент и нажмите:
Ctrl + Enter
Дизайн портала: Artsofte