УДК 339.9

Тенденции и причинно-следственные связи между экономическим ростом и внешним долгом: сравнительный анализ подхода ARDL в Эфиопии, Руанде и Судане

Х.С. Тека, Е.В. Корчагина

Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого, г. Санкт-Петербург, Россия

Аннотация

Внешний долг представляет собой обязательства страны перед иностранными кредиторами и может стимулировать экономический рост, способствуя инвестициям. Однако чрезмерный долг создает такие риски, как долговые кризисы, долговая нагрузка и уязвимость страны к внешним потрясениям. Цель исследования — изучить тенденции и причинно-следственные связи между экономическим ростом и внешним долгом в Эфиопии, Руанде и Судане в период с 1990 по 2022 г. Выдвигается гипотеза, что изучение тенденций и причинно-следственных связей между внешним долгом и экономическим ростом имеет решающее значение для решения проблем, связанных с долговыми кризисами, долговой нагрузкой и уязвимостью страны к внешним потрясениям. В исследовании использовался подход ARDL для оценки долгосрочных коэффициентов, а также описательная методика для анализа тенденций. Средний темп роста реального ВВП в Эфиопии составил 6,74 %, в Руанде — 5,70 %, а в Судане — 2,61 %, что указывает на различия в темпах роста ВВП между странами. Увеличение внешнего долга негативно влияет на долгосрочный экономический рост в Эфиопии, Руанде и Судане. Более того, в Судане и Руанде наблюдается заметная отрицательная долгосрочная связь между инфляцией и ростом реального ВВП, тогда как в Эфиопии этот связь положительная. Обслуживание долга негативно влияет на долгосрочную экономику Эфиопии, оказывая аналогичное, но статистически незначительное воздействие на Руанду и Судан. Кроме того, Руанда и Судан испытали значительные негативные долгосрочные последствия из-за дефицита текущего счета, при этом влияние на Эфиопию было отрицательным, но статистически незначимым. Государственные расходы способствуют долгосрочному экономическому росту в Эфиопии и Судане, в то время как в Руанде их влияние отрицательное, но статистически незначимое. Исследование подчеркивает необходимость эффективного управления долгом, умеренной инфляции, увеличения государственных расходов, улучшения управления и сбалансированного текущего счета в Эфиопии, Руанде и Судане.

Ключевые слова

региональная экономика; тенденции роста; страны Восточной Африки; внешний долг; сравнительный анализ; подход ARDL.

JEL classification

Список использованной литературы

1. Al-kasasbeh O., Alzghoul A., Alhanatleh H. The Impact of Fiscal Policy and Trade Liberalization on Economic Growth: Evidence from Structural Breaks for Jordan // International Journal of Professional Business Review. 2022. Vol. 7, No. 6. Pp. 1–16. doi.org/10.26668/businessreview/2022.v7i6.850

         2. Barro R.J. On the Determination of the Public Debt // Journal of Political Economy. 1979. Vol. 87, No. 5, Part 1. Pp. 940–971. doi.org/10.1086/260807

         3. Alzghoul A., Al-kasasbeh O., Alsheikh G., Yamin I. The Relationship between Savings and Investment: Evidence from Jordan // International Journal of Professional Business Review. 2023. Vol. 8, No. 3. e01724. doi.org/10.26668/businessreview/2023.v8i3.1724

         4. Barro R.J. The Ricardian approach to budget deficits // The Journal of Economic Perspective. 1989. Vol. 3, No. 2. Pp. 37–54. doi.org/10.1257/jep.3.2.37

         5. Buchanan J.M. Barro on the Ricardian equivalence theorem // Journal of Political Economy. 1976. Vol. 84, No. 2. Pp. 337–342. doi.org/10.1086/260436

         6. Pattillo C., Poirson H., Ricci L. External debt and growth // Review of Economics and Institutions. 2002. Vol. 2, No. 3. 2. doi.org/10.5202/rei.v2i3.45

         7. Leao P. The Effect of Government Spending on the Debt-to-GDP Ratio: Some Keynesian Arithmetic // Metroeconomica. 2013. Vol. 64, Issue 3. Pp. 448–465. doi.org/10.1111/meca.12013

         8. Reinhart C.M., Rogoff K.S. Growth in a Time of Debt // American Economic Review. 2010. Vol. 100, No. 2. Pp. 573–578. doi.org/10.1257/aer.100.2.573

         9. Bilan I. Overview of the Main Theories on the Economic Effects of Public Indebtedness // EIRP Proceedings. 2016. Vol. 11, No. 1. Pp. 356–362. URL: doaj.org/article/6729eb57e968462eb50b0503355c42ab

         10. Myers S.C. Determinants of corporate borrowing // Journal of Financial Economics. 1977. Vol. 5, Issue 2. Pp. 147–175. doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0

         11. Reinhart C.M., Reinhart V.R., Rogoff K.S. Public debt overhangs: Advanced economy episodes since 1800 // Journal of Economic Perspectives. 2012. Vol. 26, No. 3. Pp. 69–86. doi.org/10.1257/jep.26.3.69

         12. Modigliani F. Long-run implications of alternative fiscal policies and the burden of the national debt // Economic Journal. 1961. Vol. 71. Pp. 730–755. doi.org/10.2307/2228247

         13. Al Kharusi S., Mbah S.A. External Debt and Economic Growth: The Case of Emerging Economy // Journal of Economic Integration. 2018. Vol. 33, Issue 1. Pp. 1141–1157. dx.doi.org/10.11130/jei.2018.33.1.1141

         14. Krugman P. Financing vs. forgiving a debt overhang // NBER Working Paper. No. 2486. National Bureau of Economic Research, 1988. 32 p. doi.org/10.3386/w2486

         15. Pegkas P., Staikouras C., Tsamadias C. Determinants of Economic Growth: Empirical Evidence from the Euro Zone Countries // International Area Studies Review. 2020. Vol. 23, Issue 2. Pp. 210–229. doi.org/10.1177/2233865920912588

         16. Lim J.J. Growth in the Shadow of Debt // Journal of Banking and Finance. 2019. Vol. 103. Pp. 98–112. doi.org/10.1016/j.jbankfin.2019.04.002

         17. Abubakar A.B., Mamman S.O. Permanent and transitory effects of public debt on economic growth // Journal of Economic Studies. 2021. Vol. 48, Issue 5. Pp. 1064–1083. doi.org/10.1108/JES-04-2020-0154

         18. Vinokurov E., Lavrova N., Petrenko V. Optimal Debt and the Quality of Institutions // Eurasian Fund for Stabilization and Development Working Paper. WP 20/4. Eurasian Development Bank, 2020. 23 p. doi.org/10.2139/ssrn.4030631

         19. Baum A., Checherita-Westphal C., Rother P. Debt and Growth: New Evidence for the Euro Area // Journal of International Money and Finance. 2013. Vol. 32. Pp. 809–821. doi.org/10.1016/j.jimonfin.2012.07.004

         20. Padoan P.C., Sila U., Van D., Noord P. Avoiding Debt Traps: Fiscal Consolidation, Financial Backstops, and Structural Reforms // OECD Journal Economic Studies. 2013. Vol. 2012. Pp. 151–177. doi.org/10.1787/eco_studies-2012-5k8xbnjbn9hl

         21. Pesaran M.H., Shin Y., Smith R.J. Bounds testing approaches for the analysis of level relationships // Journal of Applied Econometrics. 2001. Vol. 16, Issue 3. Pp. 289–326. doi.org/10.1002/jae.616

         22. Dickey D.A., Fuller W.A. Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root // Journal of the American Statistical Association. 1979. Vol. 74, No. 366. Pp. 427–431. doi.org/10.2307/2286348

         23. Shrestha M.B., Bhatta G.R. Selecting the Appropriate Methodological Framework for Time Series Data Analysis // Journal of Finance and Data Science. 2018. Vol. 4, Issue 2. Pp. 71–89. doi.org/10.1016/j.jfds2017.11.001

         24. Andrea V. Inflation and Growth in the Long Run: A New Keynesian Theory and Further Semi-parametric Evidence // Macroeconomic Dynamics. 2012. Vol. 16, Issue 1. Pp. 94–132. doi.org/10.1017/S1365100510000453

         25. Mundell R. Inflation and Real Interest // Journal of Political Economy. 1963. Vol. 71, No. 3. Pp. 280–283. doi.org/10.1086/258771

         26. Kragulj D., Sandra J. The relationship between economic growth and inflation: The case of Poland and Serbia // Economic Sciences. 2018. Vol. 28. Pp. 95–108. doi.org/10.19251/ne/2018.28(7)

         27. Fischer S. The Role of Macroeconomic Factors in Growth // Journal of Monetary Economics. 1993. Vol. 32, Issue 3. Pp. 485–512. doi.org/10.1016/0304-3932(93)90027-D

         28. Mose N.G. Determinants of regional economic growth in Kenya // African Journal of Business Management. 2021. Vol. 15, Issue 1. Pp. 1–12. doi.org/10.5897/AJBM2020.9118

         29. Edmund P. Public Debt: My Dissent from Keynesian Theories // Journal of Government and Economics. 2022. Vol. 5. 100029. doi.org/10.1016/j.jge.2022.100029

         30. Adesola W.A. Debt Servicing and Economic Growth in Nigeria: An Empirical Investigation // Global Journal of Social Sciences. 2009. Vol. 8, No. 2. Pp. 1–11. doi.org/10.4314/gjss.v8i2.51574

         31. Ghosh A., Phillips S. Warning: Inflation Maybe Harm full to your Growth // IMF Staff Papers. 1998. Vol. 45, Issue 4. Pp. 672–710. doi.org/10.2307/3867589

         32. Olamide E., Kanayo O., Andrew M. Inflation, Exchange Rate Volatility, and Economic Growth in Developing Countries: A Panel Data Approach // Economies. 2022. Vol. 10. 67. doi.org/10.3390/economies10030067

         33. Barro R.J. Economic Growth in a Cross Section of Countries // Quarterly Journal of Economics. 1991. Vol. 106, Issue 2. Pp. 407–443. doi.org/10.2307/2937943

         34. Abera F.H. The Twin Deficits Hypothesis: An Empirical Analysis for Ethiopia // American Journal of Theoretical and Applied Business. 2023. Vol. 9, Issue 2. Pp. 57–69. doi.org/10.11648/j.ajtab.20230902.15

         35. Augustino T., Harold M.L., Jennifer K.S. External Debts as Panacea to Economic Growth Challenges in Selected Eastern African Countries: An Application of the Autoregressive Distributed Lag Model // Science Mundi. 2024. Vol. 4, No. 1. Pp. 25–35. doi.org/10.51867/scimundi.4.1.3

         36. Abdelkreem Y., Sisay D. Dynamics of inflation and its impact on economic growth in selected East African countries: Ethiopia, Sudan, and Kenya // Journal of African Studies and Development. 2021. Vol. 13, Issue 1. Pp. 1–8. https://doi.org/10.5897/JASD2020.0596

Информация об авторах

Тека Хайлу Содана

Аспирант Института промышленного менеджмента экономики и торговли Санкт-Петербургского политехнического университета Петра Великого, г. Санкт-Петербург, Россия (195251, г. Санкт-Петербург, ул. Политехническая, 29); ORCID https://orcid.org/0009-0007-3444-6157 e-mail: hailusodana@gmail.com

Корчагина Елена Викторовна

Доктор экономических наук, профессор, Институт промышленного менеджмента экономики и торговли Санкт-Петербургского политехнического университета Петра Великого, г. Санкт-Петербург, Россия (195251, г. Санкт-Петербург, ул. Политехническая, 29); ORCID https://orcid.org/0000-0003-3070-2508 e-mail: elena.korchagina@mail.ru

Для цитирования

Тека Х.С., Корчагина Е.В. Тенденции и причинно-следственные связи между экономическим ростом и внешним долгом: сравнительный анализ подхода ARDL в Эфиопии, Руанде и Судане // Journal of Applied Economic Research. 2026. Т. 25, № 1. С. 105-134. https://doi.org/10.15826/vestnik.2026.25.1.004

Информация о статье

Дата поступления 14 декабря 2025 г.; дата поступления после рецензирования 6 января 2026 г.; дата принятия к печати 9 января 2026 г.

DOI: http://dx.doi.org/10.15826/vestnik.2026.25.1.004

Скачать полный текст статьи: