УДК 338, 657

Стандарты финансовой отчетности и рыночное позиционирование компаний в энергетической отрасли

М.В. Родченков

Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова, г. Москва, Россия Высшая школа управления, г. Москва, Россия

Аннотация

В современном многополярном мире международные стандарты финансовой отчетности существенно влияют на рыночное позиционирование и конкурентоспособность бизнеса. Понимание этого процесса имеет решающее значение для защиты интересов национальных предприятий. Целью данного исследования является оценка экономически значимых аспектов презентации стандартами образа отраслевых компаний, формирующего восприятие использующего их бизнеса участниками рынка. Основная гипотеза заключается в том, что различия в измерениях ключевых финансовых показателей, допускаемых различными стандартами отчетности (учетными системами), выступают фактором разделения рыночных возможностей одноотраслевых компаний по государственно-экономическому признаку в сопоставимых экономических условиях. В исследовании рассматривается влияние международных стандартов на бизнес-операции и их более широкие экономические последствия, а также проводится сравнительная оценка представления компаний финансовой отчетностью, составленной в соответствии с этими стандартами. Статистический анализ классифицирует компании на основе государственных и экономических факторов, составляя и сравнивая финансовые характеристики в рамках одной отрасли. Методология исследования включает регрессионный и многомерный анализ данных финансовой отчетности публичных компаний в период экономического подъема и во время глобальных спадов. Основные результаты включают статистически значимые подтверждения градации компаний по государственно-экономическому признаку. По итогам тестирования сформированы и сопоставлены финансово-экономические образы отраслевых резидентов. Определены инструменты и оценены результаты расслоения одноотраслевых пользователей разных стандартов. Теоретическая значимость полученных результатов заключается в установлении связи между учетными системами и характеристиками рыночного позиционирования компаний и определении перспектив развития двух (GAAP и МСФО) из трех категорий учетных систем. Практическая значимость результатов определяется выявлением недостатков подхода нынешней экономической системы к определению и представлению экономических показателей, что приводит к ощутимым расхождениям и двухуровневой дифференциации рыночных возможностей одноотраслевых компаний, а также предложением мер по смягчению негативного воздействия международных стандартов в российской экономике.

Ключевые слова

риски; корпоративная финансовая отчетность; МСФО; GAAP; государство; устойчивый экономический рост; совет директоров.

JEL classification

Список использованной литературы

1. Павленко Ю. Факторы экономического развития современного государства: опыт теоретического осмысления // Общество и экономика. 2022. № 11. С. 5–15. https://doi.org/10.31857/S020736760023103-2

         2. Зайцев Ю.К., Лощенкова А.Н. Влияние санкций на выручку российских компаний // Журнал Новой экономической ассоциации. 2024. № 2 (63). С. 57–74. https://doi.org/10.31737/22212264_2024_2_57-74

         3. Зайцев Ю.К., Лощенкова А.Н. Влияние санкций на деятельность российских компаний из обрабатывающего сектора экономики в период 2014–2021 гг. // Журнал Новой экономической ассоциации. 2023. № 3 (60). С. 50–65. https://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_50-65

         4. Гурвич Е., Прилепский И. Влияние финансовых санкций на российскую экономику // Вопросы экономики. 2016. № 1. С. 5–35. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-1-5-35

         5. Кузык М.Г., Симачев Ю.В. Стратегии адаптации российских компаний к санкциям 2022 г. // Журнал Новой экономической ассоциации. 2023. № 3 (60). С. 172–180. https://doi.org/10.31737/22212264_2023_3_172-180

         6. Симачев Ю.В., Яковлев А.А., Голикова В.В., Городный Н.А., Кузнецов Б.В., Кузык М.Г., Федюнина А.А. Российские промышленные компании в условиях «второй волны» санкционных ограничений: стратегии реагирования // Вопросы экономики. 2023. № 12. С. 5–30. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-12-5-30

         7. Ведев А.Л., Ерёмкин В.А., Тузов К.А. Высокие риски и слабые темпы роста экономики: макропрогноз для России на среднесрочную перспективу // Вопросы экономики. 2024. № 2. С. 5–22. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2024-2-5-22

         8. Гнидченко А.А. Концентрация мировой торговли и сегрегация товарных рынков // Журнал Новой экономической ассоциации. 2025. № 1 (66). С. 36–53. https://doi.org/10.31737/22212264_2025_1_36-53

         9. Родченков М.В. Сопоставимость отчетных показателей международной финансовой отчетности c позиции инвесторов // Финансы, деньги, инвестиции. 2022. № 3. С. 18–23. https://doi.org/10.36992/2222-0917_2022_3_18

         10. Хунин Л. Конвергенция китайских стандартов бухгалтерского учета и отчетности с МСФО: особенности, проблемы, перспективы // Международный бухгалтерский учет. 2022. № 1. С. 29–44. https://doi.org/10.24891/ia.25.1.29

         11. Huang Y. Major Changes in IFRS and Comparison with US GAAP // Proceedings of the 3rd International Conference on Business and Policy Studies. 2023. Vol. 71. Pp. 92–99. https://doi.org/10.54254/2754-1169/71/20241439

         12. Turlington J. U.S. GAAP vs. IFRS: A Comparative Study Regarding How Differences in Accounting Standards Can Affect Understanding of Company Financial Performance. Washington and Lee University Digital Archive, 2016. URL: https://digitalarchive.wlu.edu/islandora/us-gaap-vs-ifrs-comparative-study-regarding-how-differences-accounting-standards-can

         13. Arioldi D., Ventura L., Witte M.D. Network- adjusted market share and the currency denomination of trade // World Economy. 2022. Vol. 45, Issue 8. Pp. 2560–2592. https://doi.org/10.1111/twec.13239

         14. Loecker J. de, Eeckhout J. Global market power // NBER Working Paper. No. 24768. National Bureau of Economic Research, 2018. 15 p. URL: https://ssrn.com/abstract=3206443

         15. Машкова А.Л., Бахтизин А.Р. Оценка последствий глобальных торговых войн для мировых экономик: инструменты и прогнозы // Журнал Новой экономической ассоциации. 2024. № 1 (62). С. 12–30. https://doi.org/10.31737/22212264_2024_1_12-30

         16. Полтерович В.М. Формирование отечественных сетей добавленной стоимости // Журнал Новой экономической ассоциации. 2024. № 3 (64). С. 251–257. https://doi.org/10.31737/22212264_2024_3_251-257

         17. Безруков А.О., Байдаров Д.Ю., Файков Д.Ю. Технологическое лидерство государства: концептуальное понимание и механизмы формирования // Экономическое возрождение России. 2024. № 1 (79). С. 75–89. https://doi.org/10.37930/1990-9780-2024-1-79-75-89

         18. Капогузов Е.А., Пахалов А.М. Технологический суверенитет: концептуальные подходы и восприятие российскими академическими экспертами // Журнал Новой экономической ассоциации. 2024. № 3 (64). С. 244–250. https://doi.org/10.31737/22212264_2024_3_244-250

         19. Геворгян Р.А., Геворгян Г.К. Теоретико-игровой анализ мировой экономической системы с доминирующим эмитентом валюты // Вопросы экономики. 2025. № 6. С. 22–41. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2025-6-22-41

         20. Дробышевский С.М., Казакова М.В., Синельникова-Мурылева Е.В., Трунин П.В., Фокин Н.Д. Трендовая инфляция: оценки для российской экономики // Вопросы экономики. 2023. № 1. С. 5–25. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2023-1-5-25

         21. Вудфорд М. Таргетирование инфляции: совершенствовать, а не списывать в утиль // Вопросы экономики. 2014. № 10. C. 44–55. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-10-44-55

         22. Сухарев О.С. «Распределенное управление» в макроэкономике: накопительный эффект // Управленец. 2025. Т. 16, № 2. С. 2–11. https://doi.org/10.29141/2218-5003-2025-16-2-1

         23. Бессонов В.А. Об издержках, порождаемых проблемами измерения инфляции // Вопросы статистики. 2016. № 10. С. 12–21. https://doi.org/10.34023/2313-6383-2016-0-10-12-21

         24. Cioli V., Giannozzi A., Ippoliti V., Roggi O. Cross-Border M&A and Financial Performance: Empirical Evidence on Bidder/Target Companies // International Journal of Business and Management. 2020. Vol. 15, No. 4. 67. https://doi.org/10.5539/ijbm.v15n4p67

         25. Jorissen A., Lybaert N., Orens R., Van der Tas L. A geographic analysis of constituents’ formal participation in the process of international accounting standard setting: Do we have a level playing field? // Journal of Accounting and Public Policy. 2013. Vol. 32, Issue 4. Pp. 237–270. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2013.04.005

         26. Larson R.K. Constituent participation and the IASB’s International Financial Reporting Interpretations Committee // Accounting in Europe. 2007. Vol. 4, Issue 2. Pp. 207–254. https://doi.org/10.1080/17449480701727981

         27. Richardson A.J., Eberlein B. Legitimating transnational standard-setting: the case of the International Accounting Standards Board // Journal of Business Ethics. 2011. Vol. 98, Issue 2. Pp. 217–245. https://doi.org/10.1007/s10551-010-0543-9

         28. Lev B. The deteriorating usefulness of financial report information and how to reverse it // Accounting and Business Research. 2018. Vol. 48, Issue 5. Pp. 465–493. https://doi.org/10.1080/00014788.2018.1470138

         29. Dechow P., Sloan R., Zha J. Stock Prices and Earnings: A History of Research //Annual Review of Financial Economics. 2014. Vol. 6. Pp. 343–363. URL: http://www.jstor.org/stable/44864085

         30. Liang L., Riedl E.J. The effect of fair value versus historical cost reporting model on analyst forecast accuracy // Accounting Review. 2014. Vol. 89, No. 3. Pp. 1151–1177. https://doi.org/10.2308/accr-50687

         31. Lo K., Ramos F., Rogo R. Earnings management and annual report readability // Journal of Accounting and Economics. 2017. Vol. 63, Issue 1. Pp. 1–25. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2016.09.002

         32. Gassen J., Schwedler K. The Decision Usefulness of Financial Accounting Measurement Concepts: Evidence from an Online Survey of Professional Investors and their Advisors // European Accounting Review. 2010. Vol. 19, Issue 3. Pp. 495–509. https://doi.org/10.1080/09638180.2010.496548

         33. Egan M., Yanxi X.W. The true and fair view: exploring how managers, directors and auditors engage in practice // Accounting Forum. 2020. Vol. 44, Issue 4. Pp. 398–420. https://doi.org/10.1080/01559982.2020.1727177

         34. Yip R.W., Young D. Does mandatory IFRS adoption improve information comparability? // The Accounting Review. 2012. Vol. 87, No. 5. Pp. 1767–1789. https://doi.org/10.2308/accr-50192

         35. Lin S., Riccardi W.N., Wang C., Hopkins P.E., Kabureck G. Relative effects of IFRS adoption and IFRS convergence on financial statement comparability // Contemporary Accounting Research, 2019. Vol. 36, Issue 2. Pp. 588–628. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12475

         36. Altamuro J., Chen L.H., Li Y. Are U.S. GAAP-based and IFRS-based accounting amounts more comparable after the revised lease standards? Evidence from ASC 842 and IFRS 16 // Review of Accounting Studies. 2025. Vol. 30, Рp. 2673–2723. https://doi.org/10.1007/s11142-025-09874-8

         37. Chatterjee C. Efficiency gains from accounting regulatory compliance // SSRN. 2020. URL: https://ssrn.com/abstract=3692813

         38. Christensen D., Lynch D., Partridge C. Improvements in investment efficiency prior to a mandated accounting change: Evidence from ASC 842 // Contemporary Accounting Research. 2025. Vol. 42, Issue 1. Pp. 615–648. https://doi.org/10.1111/1911-3846.13007

         39. Froschhammer M., Haller А. IFRS-Konvergenz im Rahmen der BilMoGErstanwendung – Eine empirische Analyse // Zeitschrift fur Internationale und Kapitalmarktorientierte Rechnungslegung. 2012. Vol. 12, Issue 1. Pp. 17–25. URL: https://epub.uni-regensburg.de/23105/

         40. Zicke J., Kiy F. The effects of accounting standards on the financial reporting properties of private firms: evidence from the German Accounting Law Modernization Act // Business Research. 2017. Vol. 10. Pp. 215–248. https://doi.org/10.1007/s40685-017-0051-1

         41. Barth M.E., Landsman W.R., Lang M., Williams C. Are IFRS-based and US GAAP-based accounting amounts comparable? // Journal of Accounting and Economics. 2012. Vol. 54, Issue 1. Pp. 68–93. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2012.03.001

         42. Hope O-K. Disclosure Practices, Enforcement of Accounting Standards, and Analysts’ Forecast Accuracy: An International Study // Journal of Accounting Research. 2003. Vol. 41, Issue 2. Pp. 235–272. https://doi.org/10.1111/1475-679X.00102

         43. Hosmer D.W. Jr., Lemeshow S.A., Sturdivant R.X. Applied Logistic Regression. 3rd edition. Hoboken, NJ: Wiley, 2013. https://doi.org/10.1002/9781118548387

         44. Greene W.H. Econometric Analysis. 8th edition. New York: Pearson, 2018. URL: https://api.pageplace.de/preview/DT0400.9781292231150_A39514649/preview-9781292231150_A39514649.pdf

         45. Oke O.O., Ajeigbe K.B. Evaluating the Relationship between Accounting Variables, Value-Based Management Variables, and Shareholder Returns: An Empirical Approach // Journal of Risk and Financial Management. 2024. Vol. 17, Issue 8. 371. https://doi.org/10.3390/jrfm17080371

         46. Mela C.F., Kopalle P.K. The impact of collinearity on regression analysis: the asymmetric effect of negative and positive correlations // Applied Economics. 2002. Vol. 34, Issue 6. Pp. 667–677. https://doi.org/10.1080/00036840110058482

Информация об авторах

Родченков Михаил Викторович

Кандидат экономических наук, докторант, кафедра учета, анализа и аудита экономического факультета Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова г. Москва, Россия (119991, Москва, ГСП-1, Ленинские горы, 1, стр. 46; главный научный сотрудник Высшей школы управления. <st1:metricconverter productid="107014, г" w:st="on">107014, г</st1:metricconverter>. Москва, ул. 1-я Боевская, 2/12, стр. 4); ORCID https://orcid.org/0000-0002-6938-2313 e-mail: M.Rodchenkov@gmail.com

Для цитирования

Родченков М.В. Стандарты финансовой отчетности и рыночное позиционирование компаний в энергетической отрасли // Journal of Applied Economic Research. 2026. Т. 25, № 3. С. 1078-1108. https://doi.org/10.15826/vestnik.2026.25.3.036

Информация о статье

Дата поступления 27 февраля 2026 г.; дата поступления после рецензирования 19 мая 2026 г.; дата принятия к печати 25 мая 2026 г.

DOI: http://dx.doi.org/10.15826/vestnik.2026.25.3.036

Скачать полный текст статьи: