Journal of Applied Economic Research
ISSN 2712-7435
УДК 334; 338.2; 338.3
Оценка удовлетворенности инвестиционного сообщества России качеством финансовой отчетности по международным стандартам
М. В. Родченков
Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова, Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», г. Москва, Россия
Аннотация
Снижение функциональности корпоративных отчетов по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) дестабилизирует рыночную информационную систему и оказывает непосредственное влияние на принятие инвестиционных решений пользователями данных отчетов. Одним из основных факторов, способствующих отмеченной дисфункциональности, выступает несоответствие между трендом снижения потребительской ценности отчетности по МСФО для инвесторов и высокими оценками ее «формального» качества профильными специалистами. Для эффективного решения обозначенной проблемы важны исследования актуальных качественных оценок отчетности ее конечными пользователями. Цель исследования –оценить степень удовлетворенности потребительскими характеристиками финансовой отчетности по МСФО представителей национального инвестиционного сообщества, определяемых конечными пользователями. Гипотеза предполагает, что потребительские свойства финансовой отчетности в ее текущем состоянии не отвечают интересам пользователей, прежде всего инвесторов. Применимая методология включала методы группировки, экспертных оценок, анализа и синтеза. Основные результаты получены посредством инструментария многомерного анализа. Объективность и научная новизна полученных результатов также обеспечены построением суждений на основе анализа первичных данных опроса представителей бизнес-среды. Результаты проведенных тестов являются статистически значимыми и убедительно указывают против нулевой гипотезы. Исследованием подтверждена низкая степень удовлетворенности качеством отчетности среди инвесторов при неоднородности оценок в функциональных группах. Следовательно, на текущем этапе развития системы МСФО формально качественная финансовая отчетность не в полном объеме отвечает ожиданиям и лишь частично соответствует потребностям конечных пользователей в лице инвесторов и иных заинтересованных представителей бизнес-сообщества. Теоретическая значимость полученных результатов, расширяющих базу эмпирических данных о прикладной полезности отчетности, заключается в предложении критериев и уточнении уровня удовлетворенности инвестиционного сообщества России качеством отчетности по МСФО. Практическая значимость полученных результатов заключается в возможности их использования для корректировки управленческих решений в практике организации международного финансового учета и стандартизации финансовой отчетности.
Ключевые слова
качество стандартов; отчетность по МСФО; потребительская ценность отчетности; пользователи отчетности; многомерный анализ.
JEL classification
C38, G32, G41, M20, M49, O16Список использованной литературы
1. Gassen J., Schwedler K. The Decision Usefulness of Financial Accounting Measurement Concepts: Evidence from an Online Survey of Professional Investors and their Advisors // European Accounting Review. 2010. Vol. 19, Issue 3. Pp. 495–509. https://doi.org/10.1080/09638180.2010.496548
2. Farooque O. Sustainable financial reporting practice in Australian companies – Does quality matter? // Journal of Developing Areas. 2016. Vol., 50, No. 6. Pp. 175–189. https://doi.org/10.1353/jda.2016.0138
3. Ramalingegowda S., Wang C., Yu Y. The role of financial reporting quality in mitigating the constraining effect of dividend policy on investment decisions // The Accounting Review. 2013. Vol. 88, Issue 3. Pp. 1007–1039. https://doi.org/10.2308/accr-50387
4. Ковалев В. В. Концепция достоверности и непредвзятости в бухгалтерском учете: трактовка и применение // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 5. Экономика. 2012. Т. 5, № 2. С. 107–116.
5. Шеннон К. Работы по теории информации и кибернетике. М.: Изд-во иностранной литературы, 1963. 830 c.
6. Cohen J. R., Hoitash U., Krishnamoorthy G., Wright A. The effect of audit committee industry expertise on monitoring the financial reporting process // Accounting Review. 2014. Vol. 89, Issue 1. Pp. 243–273. https://doi.org/10.2308.accr-50585
7. Garrett J., Hoitash R., Prawitt D. Trust and Financial Reporting Quality // Journal of Accounting Research. 2014. Vol. 52, Issue 5. Pp. 1087–1125. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12063
8. Schantl S., Wagenhofer A. Optimal internal control regulation: Standards, penalties, and leniency in enforcement // Journal of Accounting and Public Policy. 2021. Vol. 40, Issue 3. Р. 106803. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2020.106803
9. Core J. A review of the empirical disclosure literature: discussion // Journal of Accounting and Economics. 2001. Vol. 31, Issue 1-3. Pp. 441–456. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00036-2
10. Beattie V., Mclnnes B., Fearnley S. A methodology for analyzing and evaluating narratives in annual reports: a comprehensive descriptive profile and metrics for disclosure quality attributes // Accounting Forum. 2004. Vol. 28, Issue 3. Pp. 205–236. https://doi.org/10.1016/j.accfor.2004.07.001
11. Stocken P., Verrecchia R. Financial Reporting System Choice and Disclosure Management // The Accounting Review. 2004. Vol. 79, Issue 4. Pp. 1181–1203. https://doi.org/10.2308/accr.2004.79.4.1181
12. Brown S., Hillegeist S. How disclosure quality affects level of information asymmetry // Review of Accounting Studies. 2007. Vol. 12, Issue 2-3. Pp. 443–477. https://doi.org/10.1007/s11142-007-9032-5
13. Jovanovic B. Truthful disclosure of information // Bell Journal of Economics. 1982. Vol. 13, No. 1. Pp. 36–44. https://doi.org/10.2307/3003428
14. Jung W., Kwon Y. Disclosure when market is unsure of information endowment of managers // The Journal of Accounting Research. 1988. Vol. 26, No. 1. Pp. 143–153. https://doi.org/10.2307/2491118
15. Cheng L., Liao S., Zhang H. The Commitment Effect versus Information Effect of Disclosure – Evidence from Smaller Reporting Companies // The Accounting Review. 2013. Vol. 88, Issue 4. Pp. 1239–1263. https://doi.org/10.2308/accr-50416
16. Chung Y., Hrazdil K., Novak J., Suwanyangyuan N. Does the large amount of information in corporate disclosures hinder or enhance price discovery in the capital market? // Journal of Contemporary Accounting & Economics. 2019. Vol. 15, Issue 1. Pp. 36–52. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2018.12.001
17. Minsky Р. H. Stabilizing an Unstable Economy // Journal of Economic Issues. 1987. Vol. 21, No. 1. Pp. 502–509. https://doi.org/10.2307/1059346
18. Bloomfield R. J. Discussion of “Annual report readability, current earnings, and earnings persistence” // Journal of Accounting and Economics. 2008. Vol. 45, Issue 2-3. Pp. 248–252. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2008.04.002
19. Burgstahler D. I., Dichev I. Earnings management to avoid earnings decreases and losses // Journal of Accounting and Economics. 1997. Vol. 24, Issue 1. Pp. 99–126. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(97)00017-7
20. Lo K., Ramos F., Rogo R. Earnings management and annual report readability // Journal of Accounting and Economics. 2017. Vol. 63, Issue 1. Pp. 1–25. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2016.09.002
21. Healy P., Palepu K. Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature // Journal of Accounting and Economics. 2001. Vol. 31, Issue 1-3. Pp. 405–440. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00018-0
22. Francis J., Schipper K., Vincent L. Expanded disclosures and the increased usefulness of earnings announcements // The Accounting Review. 2002. Vol. 77, Issue 3. Pp. 515–546. https://doi.org/10.2308/accr.2002.77.3.515
23. Gelb D., Zarowin P. Corporate disclosure policy and the informativeness of stock prices // Review of Accounting Studies. 2002. Vol. 7, Issue 1. Pp. 33–52. https://doi.org/10.1023/A%3A1017927530007
24. Graham J., Harvey C., Rajgopal S. The economic implications of corporate financial reporting // Journal of Accounting and Economics. 2005. Vol. 40, Issue 1-3. Pp. 3–73. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2005.01.002
25. Li F. Annual report readability, current earnings, and earnings persistence // Journal of Accounting and Economics. 2008. Vol. 45, Issue 2-3. Pp. 221–247. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2008.02.003
26. Biddle G., Hilary G., Verdi R. How does financial reporting quality relate to investment efficiency? // Journal of Accounting and Economics. 2009. Vol. 48, Issue 2-3. Pp. 112–131. https://doi.org/10.2139/ssrn.1146536
27. You H., Zhang X. Financial reporting complexity and investor underreaction to 10-K information // Review of Accounting Studies. 2009. Vol. 14, Issue 4. Pp. 559–586. https://doi.org/10.1007/s11142-008-9083-2
28. Lehavy R., Li F., Merkley K. The effect of annual report readability on analyst following and the properties of their earnings forecasts // The Accounting Review. 2011. Vol. 86, Issue 3. Pp. 1087–1115. https://doi.org/10.2308/accr.00000043
29. Loughran T., McDonald B. Measuring readability in financial disclosures // The Journal of Finance. 2014. Vol. 69, Issue 4. Pp. 1643–1671. https://doi.org/10.1111/jofi.12162
30. Lundholm R., Rogo R., Zhang J. Restoring the tower of Babel: How foreign firms communicate with U.S. investors // The Accounting Review. 2014. Vol. 89, Issue 4. Pp. 1453–1485. https://doi.org/10.2308/accr-50725
31. Dechow P., Sloan R., Zha J. Stock Prices and Earnings: A History of Research // Annual Review of Financial Economics. 2014. Vol. 6. Pp. 343–363. https://doi.org/10.1146/annurev-financial-110613-034522
32. Lev B. The deteriorating usefulness of financial report information and how to reverse it // Accounting and Business Research. 2018. Vol. 48, Issue 5. Pp. 465–493. https://doi.org/10.1080/00014788.2018.1470138
33. Wagenhofer A. Trading off costs and benefits of frequent financial reporting // Journal of Accounting Research. 2014. Vol. 52, Issue 2. Pp. 389–401. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12045
34. Gigler F., Kanodia C., Sapra H., Venugopalan R. How frequent financial reporting can cause managerial short-termism: an analysis of the costs and benefits of increasing reporting frequency // Journal of Accounting Research. 2014. Vol. 52, Issue 2. Pp. 357–387. https://doi.org/10.1111/1475-679X.12043
35. Рожнова О. В. Развитие МСФО: проблемы и пути их решения в условиях цифровизации // Экономика и управление: проблемы, решения. 2019. Т. 15, № 3. С. 27–37.
36. Деглес Х. С. М., Кельчевская Н. Р. Влияние интеллектуального капитала на результативность и инвестиционную привлекательность российских компаний // Journal of Applied Economic Research. 2021. Т. 20, № 1. С. 110–132. https://doi.org/10.15826/vestnik.2021.20.1.005
37. Родченков М. В. Роль и значение эндогенных факторов фонда МСФО во взаимосвязи с качеством международных стандартов финансовой отчетности // Финансы и кредит. 2022. Т. 28, № 1. С. 179–212. https://doi.org/10.24891/fc.28.1.179
Благодарности
Автор признателен Анушке Ферлигой, Люблянскому университету и Международной лаборатории прикладных сетевых исследований НИУ ВШЭ за полезные комментарии; благодарен Виктору П. Суйцу и всем коллегам кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита Московского государственного университета им. М. В. Ломоносова за помощь в получении данных опроса и усовершенствовании методологии. Автор также благодарен всем участникам опроса.
Информация об авторах
Родченков Михаил Викторович
Соискатель аспирантуры экономического факультета Московского государственный университет им. М. В. Ломоносова, г. Москва, Россия (119991, г. Москва, ГСП-1, Ленинские горы, 1), магистрант Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», г. Москва, Россия (101000, г. Москва, ул. Мясницкая, 20); ORCID 0000-0002-6938-2313; e-mail: M.Rodchenkov@gmail.com.
Для цитирования
Родченков М.В. Оценка удовлетворенности инвестиционного сообщества России качеством финансовой отчетности по международным стандартам // Journal of Applied Economic Research. 2023. Т. 22, № 1. С. 165-189. DOI: https://doi.org/10.15826/vestnik.2023.22.1.008.
Информация о статье
Дата поступления 9 ноября 2022 г.; дата поступления после рецензирования 1 декабря 2022 г.; дата принятия к печати 25 декабря 2022 г.
DOI: http://dx.doi.org/10.15826/vestnik.2023.22.1.008
Скачать полный текст статьи:
~673 кБ, *.pdf
(Размещен
05.03.2023)
Создано / Изменено: 18 августа 2015 / 20 сентября 2021
© ФГАОУ ВО «УрФУ имени первого Президента России Б.Н. Ельцина»
Увидели ошибку?
выделите фрагмент и нажмите:
Ctrl + Enter
Дизайн портала: Artsofte